CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon mengatakan dia sedang mempersiapkan bank AS terbesar untuk badai ekonomi di cakrawala dan menyarankan investor untuk melakukan hal yang sama.
"Anda tahu, saya mengatakan ada awan badai, tetapi saya akan mengubahnya ... itu badai," kata Dimon pada konferensi keuangan di New York, Rabu. Sementara kondisinya tampak "baik-baik saja" saat ini, tidak ada yang tahu apakah badai itu "kecil atau Superstorm Sandy," tambahnya.
“Sebaiknya Anda bersiap-siap,” kata Dimon kepada para analis dan investor di ruangan itu. "JPMorgan menguatkan diri dan kami akan sangat konservatif dengan neraca kami."
Dimulai akhir tahun lalu dengan nama-nama teknologi tinggi, saham telah dipalu karena investor bersiap untuk akhir era uang murah Federal Reserve.
Inflasi pada level tertinggi selama beberapa dekade, diperburuk oleh gangguan rantai pasokan dan pandemi virus corona, telah menebarkan ketakutan bahwa The Fed akan secara tidak sengaja mengarahkan ekonomi ke dalam resesi karena memerangi kenaikan harga.
Sementara saham melambung dari penurunan tajam dalam beberapa pekan terakhir di tengah optimisme bahwa inflasi mungkin mereda, Dimon tampaknya menghancurkan harapan bahwa bagian bawahnya masuk.
"Saat ini, agak cerah, semuanya baik-baik saja, semua orang berpikir The Fed dapat menangani ini," kata Dimon.
“Badai itu ada di luar sana, di ujung jalan, menuju ke arah kita.”
Ada dua faktor utama yang membuat Dimon khawatir: Pertama, Federal Reserve telah memberi isyarat akan membatalkan program pembelian obligasi daruratnya dan menyusutkan neraca keuangannya. Apa yang disebut pengetatan kuantitatif, atau QT, dijadwalkan akan dimulai bulan ini dan akan meningkat hingga $95 miliar per bulan dalam pengurangan kepemilikan obligasi.
“Kami belum pernah memiliki QT seperti ini, jadi Anda sedang melihat sesuatu yang bisa Anda tulis dalam buku sejarah selama 50 tahun,” kata Dimon. Beberapa aspek program pelonggaran kuantitatif “menjadi bumerang,” termasuk tingkat negatif, yang disebutnya “kesalahan besar.”
Faktor besar lainnya yang mengkhawatirkan Dimon adalah perang Ukraina dan dampaknya terhadap komoditas, termasuk makanan dan bahan bakar.
Harga minyak "hampir harus naik" karena gangguan yang disebabkan oleh konflik Eropa terburuk sejak Perang Dunia II, berpotensi mencapai $150 atau $175 per barel, kata Dimon.
"Perang menjadi buruk, [mereka] pergi ke selatan dalam konsekuensi yang tidak diinginkan," kata Dimon. "Kami tidak mengambil tindakan yang tepat untuk melindungi Eropa dari apa yang akan terjadi pada minyak dalam jangka pendek."
'Volatilitas besar'
Pekan lalu, selama konferensi investor untuk banknya, Dimon menyebut kekhawatiran ekonominya sebagai "awan badai" yang bisa hilang. Presentasi dari Dimon dan para wakilnya pada pertemuan sepanjang hari itu telah memperkuat saham JPMorgan dengan memberikan rincian yang lebih besar tentang investasi dan angka-angka terbaru tentang pendapatan bunga.
Bank sentral “tidak punya pilihan karena terlalu banyak likuiditas dalam sistem,” kata Dimon, mengacu pada tindakan pengetatan. “Mereka harus menghilangkan sebagian likuiditas untuk menghentikan spekulasi, mengurangi harga rumah dan hal-hal seperti itu.”
Namun kekhawatirannya tampaknya semakin dalam sejak saat itu.
Selama tanggapan terhadap krisis keuangan 2008, bank sentral, bank komersial dan perusahaan perdagangan valuta asing adalah tiga pembeli utama Treasurys AS, Dimon mengatakan Rabu. Para pemain tidak akan memiliki kapasitas atau keinginan untuk menyerap sebanyak mungkin obligasi AS kali ini, dia memperingatkan.
“Itu adalah perubahan besar dalam aliran dana di seluruh dunia,” kata Dimon. "Saya tidak tahu apa efeknya, tapi saya siap untuk, setidaknya, volatilitas besar."
Satu langkah yang dapat diambil bank untuk mempersiapkan diri menghadapi badai yang akan datang adalah dengan mendorong klien untuk memindahkan jenis simpanan berkualitas rendah yang disebut “deposito non-operasional” ke tempat lain, seperti dana pasar uang, misalnya.
Itu akan membantu bank mengelola kebutuhan modalnya di bawah aturan internasional, yang berpotensi membantunya menyerap lonjakan kredit macet.
“Dengan semua ketidakpastian modal ini, kami harus mengambil tindakan,” kata Dimon. “Saya agak ingin menumpahkan simpanan non-operasional lagi, yang dapat kita lakukan dalam jumlah besar, untuk melindungi diri kita sendiri sehingga kita dapat melayani klien di saat-saat yang buruk. Itulah lingkungan yang sedang kita hadapi.”
Bank yang memiliki "neraca benteng" dan akuntansi konservatif adalah perlindungan terbaik untuk penurunan, kata Dimon.
Bank telah menghindar dari melayani banyak pinjaman FHA federal, katanya, karena kenakalan bisa mencapai 5% atau 10% di sana, "yang dijamin akan terjadi dalam penurunan," kata Dimon.
'Tidak tahu malu'
Dimon menangis selama sesi selama satu jam itu, membahas topik-topik seperti "hit terbesar" dari pengamatan dan keluhannya, sering kali dilepaskan dengan kata-kata kotor.
Dia mengecam investor karena memberikan suara bersama dengan penasihat proxy seperti Glass Lewis, yang tidak setuju dengan dewan JPMorgan tentang hal-hal baru-baru ini termasuk kompensasi eksekutif dan apakah bank harus memisahkan peran ketua dan CEO di masa depan.
"Malu pada Anda jika itu cara Anda memilih," kata Dimon. “Serius, kamu seharusnya malu. Kerjakan pekerjaan rumahmu sendiri.”
Perusahaan diusir dari pasar publik “karena litigasi, regulasi, pers, tata kelola cookie-cutter,” tambahnya.
Sementara itu, kritikus lain sering menyamakan kapitalisme pemangku kepentingan karena “terbangun”, kata Dimon.
“Saya seorang kapitalis pasar bebas berdarah merah dan saya tidak terbangun,” katanya.
“Semua yang kami katakan adalah ketika kami bangun di pagi hari, kami memberikan s--- tentang melayani pelanggan, mendapatkan rasa hormat mereka, mendapatkan bisnis yang mereka ulangi.”
Tidak ada komentar:
Posting Komentar