Menimbang Risiko Inflasi, Resesi, dan Stagflasi dalam Perekonomian A.S.

 

Prospek ekonomi makro terus mendominasi agenda eksekutif. Tahun lalu, ketika permintaan melonjak dan rantai pasokan tersendat, banyak perusahaan menemukan kekuatan penetapan harga yang belum pernah mereka alami sebelumnya. Tetapi pertempuran The Fed melawan inflasi yang diakibatkannya telah mendorong risiko resesi. Hari ini, ketakutan makroekonomi berputar keluar dari inflasi dan menuju penurunan lain. Sementara gagasan bahwa resesi akan memadamkan api inflasi adalah persuasif, itu tidak dijamin. 

 Seperti yang kami tulis di sini pada bulan Maret, pembuat kebijakan moneter menimbulkan risiko terbesar dari resesi AS. Dalam memerangi inflasi, mereka berisiko menekan pertumbuhan. Tingkat kenaikan terlalu cepat, atau terlalu jauh, dan mereka memberikan resesi. Melakukan "pendaratan lunak" itu sulit. Sejak Maret, keseimbangan yang rapuh ini menjadi semakin genting. Ekonomi, meskipun kuat, melambat, sementara inflasi kemungkinan memuncak. 

Terhadap tekanan pelonggaran seperti itu, jalur suku bunga Federal Reserve seperti yang diperkirakan di pasar telah tumbuh lebih agresif. Pada pertengahan Maret, ekspektasi The Fed akan menaikkan suku bunga mendekati 2% pada Februari 2023; sekarang ekspektasinya mendekati 3%. Bahkan jika The Fed mengubah rencana, ekspektasi ini telah menaikkan suku bunga jangka panjang. Akibatnya, pasar saham, terutama sektor teknologi, mengalami penurunan tajam, memberikan tekanan lebih lanjut pada ekonomi. 

 Apakah kesalahan kebijakan sudah dilakukan dan resesi di jalan? Meskipun kami terus melihat ini sebagai skenario yang tidak mungkin terjadi pada tahun 2022, kemungkinan soft landing pada tahun 2023 semakin lama. Untuk memahami alasannya, kita perlu melihat jalur inflasi serta dampak dari tingkat yang lebih tinggi terhadap perekonomian. Sejak Maret, keseimbangan yang rapuh ini menjadi semakin genting. 

Ekonomi, meskipun kuat, melambat, sementara inflasi kemungkinan memuncak. Terhadap tekanan pelonggaran seperti itu, jalur suku bunga Federal Reserve seperti yang diperkirakan di pasar telah tumbuh lebih agresif. Pada pertengahan Maret, ekspektasi The Fed akan menaikkan suku bunga mendekati 2% pada Februari 2023; sekarang ekspektasinya mendekati 3%. Bahkan jika The Fed mengubah rencana, ekspektasi ini telah menaikkan suku bunga jangka panjang. Akibatnya, pasar saham, terutama sektor teknologi, mengalami penurunan tajam, memberikan tekanan lebih lanjut pada ekonomi. 

 Apakah kesalahan kebijakan sudah dilakukan dan resesi di jalan? Meskipun kami terus melihat ini sebagai skenario yang tidak mungkin terjadi pada tahun 2022, kemungkinan soft landing pada tahun 2023 semakin lama. Untuk memahami alasannya, kita perlu melihat jalur inflasi serta dampak dari tingkat yang lebih tinggi terhadap perekonomian. 

  Inflasi Kemungkinan Memuncak 

Inflasi Covid telah menjadi pertemuan yang tidak biasa dari permintaan yang sangat tinggi, didorong oleh stimulus yang sangat besar, dan kemacetan pasokan simultan di pasar produk, komoditas, dan tenaga kerja. Itu lebih gigih daripada yang diperkirakan secara luas karena guncangan baru terus datang. Awalnya, itu tidak berbahaya "memantulkan" inflasi dari harga rendah di awal pandemi. 

Kemudian datang kemacetan pasokan; kemudian lonjakan energi tahun lalu; perebutan besar untuk tenaga kerja; perang tak terduga di Ukraina; dan penguncian ekonomi di China musim semi ini. Inflasi akan tetap sulit diprediksi — mereka yang memperingatkan terhadap inflasi sejak dini tidak melakukannya karena mereka mengantisipasi rangkaian guncangan ini. Meskipun belum berakhir, periode stres maksimum mungkin sudah berlalu. 

Permintaan mendingin. Persediaan telah dibangun kembali dengan sehat. Pekerja kembali ke angkatan kerja. Ini akan memungkinkan angka inflasi untuk moderat sepanjang sisa tahun ini. Sinyal lain dari moderasi inflasi adalah melemahnya kekuatan penetapan harga perusahaan. Laba perusahaan tumbuh kuat pada tahun 2021 — bukti inflasi mikroekonomi karena perusahaan jelas mampu melewati tekanan harga kepada konsumen. 

Tapi itu semakin kecil kemungkinannya untuk bertahan. Pertimbangkan bahwa perusahaan biasanya menghadapi tradeoff antara menaikkan harga dan kehilangan pangsa pasar. Ketika ekonomi dibuka kembali, tradeoff itu ditangguhkan karena permintaan tinggi dan pasokan rendah. Tetapi karena permintaan melambat dan persediaan dibangun kembali, kekuatan harga kemungkinan akan berkurang. Pengecer besar, seperti Walmart dan Target, baru-baru ini menunjukkan dinamika seperti itu ketika mereka menunjukkan margin yang menyusut. 

 Konon, memoderasi inflasi tidak sama dengan mengalahkan inflasi. Secara realistis, inflasi, meskipun menurun, akan tetap berada di atas tingkat target 2% sepanjang tahun depan dan mungkin lebih dari itu — dan risiko kenaikan tetap ada. Mungkin ada kejutan baru yang tidak terduga. 

  Kebijakan Moneter Semakin Sulit 

Meskipun sebagian besar kenaikan suku bunga Fed akan datang tahun ini, efek lagging mereka akan menggeser risiko resesi lebih banyak ke tahun 2023. Pada lintasan saat ini, suku bunga kebijakan akan mencapai tingkat "ketat" sekitar 3%, dan hambatan terhadap perekonomian akan tetap ada. . Tapi ini mungkin bukan akhir dari pengetatan moneter. Untuk kebijakan moneter untuk menyatakan kemenangan, pertumbuhan harga harus kembali ke tingkat pra-pandemi (dan target kebijakan) sekitar 2%. 

Karena pendorong inflasi berputar keluar dari tekanan istimewa, seperti rantai pasokan mobil, dan ke area yang lebih sulit, seperti layanan secara lebih luas, tarif mungkin harus naik lebih jauh. Angin sakal terhadap perekonomian sudah terasa. Ekspektasi kebijakan yang lebih ketat telah menggeser suku bunga jangka panjang, yang telah menghancurkan pasar ekuitas – dan pada gilirannya, kekayaan dan kepercayaan rumah tangga – dan memperlambat pertumbuhan pengeluaran. 

Tingkat hipotek yang jauh lebih tinggi berdampak pada pasar perumahan. Semua angin sakal ini dibuat oleh pembuat kebijakan tanpa ketelitian bedah. Faktanya, para bankir sentral terbang hampir buta, hanya melihat ekonomi melalui kaca spion yang kabur, karena sebagian besar data makro tertinggal. Tidak pasti seberapa besar keputusan mereka akan memperketat kondisi keuangan atau seberapa besar dampaknya terhadap ekonomi — dan semua ini dapat berubah secara tiba-tiba. Jadi, sementara kenaikan suku bunga adalah suatu keharusan mengingat pertumbuhan harga yang tinggi, berapa banyak dan kapan hampir tidak dapat diketahui. 

  Seberapa Lembut – atau Kerasnya Pendaratan?

Ketika peluang resesi turun ke keseimbangan inflasi yang moderat vs. ekonomi yang melambat, kita juga harus bertanya seberapa besar tekanan yang dapat diserap ekonomi. Jika resesi 2023 dapat dihindari, itu karena konsumen dan perusahaan AS masih dalam kondisi sehat. Neraca rumah tangga kuat, dan pasar tenaga kerja sedang booming. 

Yang menggembirakan, kita melihat beberapa pendinginan tekanan inflasi (seperti penurunan harga barang tahan lama dan penurunan pertumbuhan upah) tanpa kelemahan makroekonomi. Dan meskipun margin perusahaan akan menurun dari sini, mereka turun dari level yang sangat kuat. Namun, mudah untuk menunjukkan kerentanan ekonomi. Sentimen bisnis yang memburuk dapat membebani investasi dengan cepat, merampas momentum ekonomi. 

Dan terlepas dari pasar tenaga kerja yang kuat dan neraca rumah tangga yang kuat, kepercayaan konsumen telah tertekan untuk sementara waktu, kemungkinan didorong oleh harga energi. Ditambah fakta bahwa pasar keuangan yang goyah menyusutkan kekayaan rumah tangga — masalah yang akan menjadi lebih besar jika pasar perumahan berubah — dan siklusnya terlihat rentan. Yang mengatakan, jika resesi melanda pada tahun 2023, ada alasan bagus untuk mengharapkannya menjadi ringan karena pendorong jenis resesi yang paling merusak cenderung tidak terjadi hari ini. 

Bank dikapitalisasi dengan baik, menguntungkan, dan tidak mungkin mendorong overhang struktural dalam resesi. Ini meninggalkan prospek bahwa permintaan dapat kembali dengan cepat dan pasar tenaga kerja tetap ketat, yang akan menjaga agar resesi tetap ringan. 

  Ketakutan akan “Stagflasi” Sejati Adalah Prematur 

Salah satu manfaat dari resesi adalah prospek memadamkan api inflasi. Tetapi bagaimana jika resesi gagal mengatur ulang pertumbuhan harga ke kondisi tidur sebelum pandemi? Resesi pada tahun 2023 atau 2024 dapat dengan mudah hidup berdampingan dengan inflasi di atas target (2%), bahkan jika tingkat saat ini tidak masuk akal. 

Inflasi semacam itu dapat menopang pendorong, seperti upah dan perumahan, sebagai lawan dari tekanan istimewa yang telah kita lihat sejauh ini. Meskipun risiko yang masuk akal, hasil seperti itu masih belum menjadi "stagflasi" sejati tahun 1970-an. Meskipun populer di berita utama hari ini, stagflasi lebih dari koeksistensi pertumbuhan yang terlalu lambat dan inflasi yang terlalu tinggi. Era itu adalah ekonomi yang rusak secara struktural, di mana pertumbuhan harga tidak pernah tenang karena kepercayaan (ekspektasi) terhadap stabilitas harga sangat rusak.

 Ini menghasilkan suku bunga jangka panjang yang tinggi, kebijakan moneter dan fiskal yang terhambat, dan tingkat pengangguran yang terus meningkat — konstelasi hasil yang jauh lebih buruk daripada prospek inflasi yang meningkat dan pertumbuhan yang lambat. Skenario mimpi buruk seperti itu tidak dapat dikesampingkan hari ini, tetapi seharusnya tidak menjadi kasus dasar. 

Apa yang berdiri di antara resesi dengan inflasi di atas target dan "stagflasi" adalah The Fed. Jika bank sentral memiliki tekad untuk menjaga kebijakan moneter ketat meskipun resesi, ada kemungkinan inflasi dapat ditimbulkan dari sistem. Itu membutuhkan kekuatan dan kemandirian yang signifikan, karena politisi, investor, dan publik akan mendorong penurunan suku bunga. 

Namun dihadapkan dengan kemungkinan pemutusan struktural, kami masih berpikir The Fed akan berdiri tegak. 

  Apa yang Harus Dilakukan Eksekutif Mencerna risiko, eksekutif perlu fokus pada empat prioritas: 

 Pertama, pikirkan tentang penetapan harga secara strategis. Meskipun inflasi diatur ke moderat, ia akan melakukannya dengan lambat. Risiko akan tetap naik, bahkan dalam resesi. Sementara kekuatan untuk melewati kenaikan harga akan dimoderasi relatif terhadap pemulihan Covid, dispersi dan volatilitas harga yang masih ada akan memastikan peluang selektif untuk beberapa permainan di beberapa pasar. 

 Kedua, hindari pembingkaian biner resesi dan hindari model mental yang menahan risiko pada pengalaman baru-baru ini. Tidak semua resesi adalah bekas luka struktural yang dalam seperti 2008, dan tidak semua berdampak separah resesi Covid. Memahami pendorong dan sifat resesi masa depan akan mengatur perusahaan untuk navigasi yang lebih baik. Jangan mengabaikan gagasan bahwa resesi berikutnya bisa ringan dan singkat. 

 Ketiga, jangan lupa bahwa setiap dislokasi dan stres juga merupakan peluang untuk kinerja yang lebih baik. Mereka yang memiliki buku pedoman yang berpusat pada ketahanan dan pengambilan risiko yang terkendali memiliki peluang relatif, atau bahkan kinerja mutlak jika mereka dapat menciptakan dan memanfaatkan peluang strategis di masa-masa sulit Keempat, sementara kelipatan saham teknologi telah turun tajam, jangan menyamakan tekanan dana dan koreksi pasar dengan penurunan kepentingan strategis teknologi. 

Penerapan teknologi digital akan terus mendorong disrupsi dan pertumbuhan kompetitif di semua sektor. Singkatnya, sementara kita dapat memperjelas pemicu dan risiko, ketidakpastian dan perubahan akan mengharuskan perusahaan memperbarui pandangan mereka tentang ekonomi secara teratur, mempersiapkan berbagai skenario yang masuk akal, dan menghindari asumsi hasil terburuk.

Ribuan Anak di Sri Lanka Berisiko Meninggal saat Krisis Ekonomi Memburuk

 ARSIP - Gambar ini menunjukkan kiriman bantuan kemanusiaan yang dipasok oleh India ke Sri Lanka atas krisis ekonomi yang melumpuhkan negara itu, di Kolombo  Dana anak-anak PBB mencari $25 juta untuk bantuan bagi 1,7 juta anak di Sri Lanka. 

Bank Dunia merevisi perkiraan ekonomi di negata China

 

BEIJING – Bank Dunia telah merevisi perkiraan ekonomi China turun menjadi 4,3 persen tahun ini, dari ekspektasi yang lebih tinggi 5,1 persen pada Desember, di tengah wabah COVID-19 dan perubahan lingkungan global, menurut laporan yang dirilis pada Rabu. Revisi penurunan ini terjadi sebagai gelombang COVID-19 terbesar dalam dua tahun dan pembatasan mobilitas yang dihasilkan telah mengganggu normalisasi pertumbuhan China setelah awal yang kuat pada awal 2022. 

 Bank Dunia mengatakan dalam laporannya bahwa momentum pertumbuhan diperkirakan akan pulih pada paruh kedua tahun ini dengan stimulus fiskal yang agresif, pelonggaran moneter dan pelonggaran lebih lanjut dari peraturan sektor perumahan untuk mengurangi penurunan ekonomi dan, dengan itu, pertumbuhan ekonomi China meningkat. diproyeksikan akan rebound menjadi 5,2 persen pada tahun 2023. 

 “Dalam jangka pendek, China menghadapi tantangan ganda untuk menyeimbangkan mitigasi COVID-19 dengan mendukung pertumbuhan ekonomi,” kata Martin Raiser, Country Director Bank Dunia untuk China. “Sementara pemerintah telah meningkatkan pelonggaran kebijakan ekonomi makro, dilema yang dihadapi para pembuat keputusan adalah bagaimana membuat stimulus kebijakan efektif, selama pembatasan mobilitas tetap ada,” tambah Raiser. 

 Menurut laporan tersebut, pertumbuhan investasi, yang didorong oleh investasi infrastruktur, diproyeksikan akan meningkat, sebagian mengimbangi pelemahan dalam pertumbuhan konsumsi riil. Karena permintaan eksternal melemah dan kendala sisi penawaran tetap ada, surplus transaksi berjalan diproyeksikan menyempit menjadi 1,3 persen dari PDB pada tahun 2022. 

Dengan harga makanan dan bahan bakar impor yang lebih tinggi, inflasi harga konsumen diperkirakan akan meningkat tetapi tetap di bawah inflasi tahunan pemerintah. target inflasi 3 persen”. Sisi baiknya, jika pandemi dikendalikan dan pembatasan domestik dicabut sepenuhnya, pertumbuhan setahun penuh China bisa lebih tinggi dari yang diproyeksikan saat ini, berkat langkah-langkah stimulus tambahan yang diumumkan baru-baru ini, kata laporan itu. 

 Dalam jangka menengah, ada bahaya bahwa China akan tetap terikat pada pedoman lama investasi yang didorong oleh stimulus untuk mendorong pertumbuhan ekonomi, menurut laporan tersebut. “Tingkat utang perusahaan dan pemerintah daerah yang tinggi membatasi efektivitas pelonggaran kebijakan dan menyimpan risiko lebih lanjut,” kata Ibrahim Chowdhury, ekonom senior Bank Dunia untuk China. 

 Laporan tersebut mencatat bahwa reformasi struktural untuk mendorong pergeseran ke arah konsumsi, mengatasi ketidaksetaraan sosial dan menyalakan kembali inovasi dan pertumbuhan produktivitas – termasuk dalam teknologi yang penting untuk tujuan karbon ganda Tiongkok – akan membantu mencapai lintasan pertumbuhan yang lebih seimbang, inklusif, dan berkelanjutan untuk Tiongkok.

OECD memangkas prediksi pertumbuhan global terkait perang Ukraina dan kebijakan nol-Covid China

Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan telah menjadi lembaga internasional terbaru yang memangkas prediksinya untuk pertumbuhan global tahun ini, tetapi telah mengecilkan kemungkinan periode berkepanjangan yang disebut stagflasi. OECD memperkirakan bahwa PDB global akan mencapai 3% pada tahun 2022 — penurunan peringkat 1,5 poin persentase dari proyeksi yang dilakukan pada bulan Desember. 

 “Invasi ke Ukraina, bersama dengan penutupan di kota-kota besar dan pelabuhan di China karena kebijakan nol-COVID, telah menghasilkan serangkaian guncangan baru yang merugikan,” kata organisasi yang berbasis di Paris dalam prospek ekonomi terbarunya, Rabu. 

 Invasi Rusia ke Ukraina memiliki konsekuensi besar pada ekonomi global, tetapi kebijakan nol-Covid China - strategi yang digunakan Beijing untuk mengendalikan virus dengan penguncian yang ketat - juga merupakan hambatan pada pertumbuhan global mengingat pentingnya negara itu dalam rantai pasokan internasional dan konsumsi secara keseluruhan. 

 Bank Dunia mengatakan Selasa bahwa itu juga berubah lebih negatif pada prospek pertumbuhan global. Lembaga tersebut mengatakan PDB global akan mencapai 2,9% tahun ini – perkiraan lebih rendah dari perkiraan 4,1% pada Januari. OECD mengatakan dalam laporannya Rabu bahwa penurunan peringkat, sebagian, "mencerminkan penurunan yang mendalam di Rusia dan Ukraina." 

 “Tetapi pertumbuhan akan jauh lebih lemah dari yang diharapkan di sebagian besar ekonomi, terutama di Eropa, di mana embargo impor minyak dan batu bara dari Rusia dimasukkan dalam proyeksi untuk 2023,” katanya. Uni Eropa pada akhir Mei bergerak untuk memberlakukan embargo minyak di Rusia, setelah menyetujui bulan sebelumnya untuk juga menghentikan pembelian batubara dari negara tersebut. 

Blok tersebut sangat bergantung pada bahan bakar fosil Rusia dan memotong beberapa pasokan ini dalam semalam akan memiliki dampak ekonomi yang signifikan. Meskipun demikian, zona euro, wilayah 19 negara yang berbagi euro, dan Amerika Serikat tidak jauh berbeda dalam hal pandangan ekonomi mereka. OECD mengatakan yang pertama akan tumbuh 2,6% tahun ini dan AS akan berkembang sebesar 2,5%. 

 Untuk Inggris Raya, di mana krisis biaya hidup juga merupakan masalah ekonomi, PDB terlihat sebesar 3,6% tahun ini sebelum merosot ke nol tahun depan. “Inflasi [di Inggris] akan terus meningkat dan mencapai puncaknya di atas 10% pada akhir tahun 2022 karena berlanjutnya kekurangan tenaga kerja dan pasokan serta harga energi yang tinggi, sebelum secara bertahap turun menjadi 4,7% pada akhir tahun 2023,” kata OECD. 

 Gambaran makro global telah menjadi gelap untuk negara-negara berkembang, terutama karena mereka diperkirakan paling dirugikan oleh kekurangan pasokan makanan. “Di banyak ekonomi pasar berkembang, risiko kekurangan pangan tinggi mengingat ketergantungan pada ekspor pertanian dari Rusia dan Ukraina,” kata OECD. China terlihat tumbuh sebesar 4,4% tahun ini, India sebesar 6,9% dan Brasil dengan marjinal 0,6%. 

  Tidak ada stagflasi? 

Mathias Cormann, sekretaris jenderal OECD, mengatakan bahwa terlepas dari lingkungan ekonomi yang sulit, tidak mungkin ekonomi global menuju periode stagflasi - di mana ekonomi melihat inflasi tinggi dan pengangguran tinggi di samping permintaan yang stagnan seperti yang dialami pada 1970-an. 

 “Kami memang melihat beberapa kesamaan dengan pengalaman di tahun 1970-an tetapi kami tidak menggunakan istilah stagflasi, kami tidak percaya itu adalah istilah yang tepat untuk menggambarkan apa yang kami amati dalam ekonomi global sekarang,” katanya kepada Charlotte Reed dari CNBC. 

 “Pada dasarnya sebagian besar negara telah melalui empat kuartal pertumbuhan yang sangat kuat dan ya kami memiliki inflasi, kami memperkirakan inflasi yang meningkat akan bertahan lebih lama, tetapi kami berharap itu akan mereda sepanjang paruh kedua tahun 2022 hingga akhir tahun 2023,” tambah Cormann. . 

 Bank Dunia mengatakan Selasa bahwa risiko tumbuh pada potensi stagflasi dan memperingatkan bahwa ini akan membuat kehidupan mereka yang berada di ekonomi berpenghasilan menengah dan rendah menjadi lebih sulit.

Memberdayakan Asia Pasifik untuk maju dalam ekonomi digital

         Simon Lin, presiden Huawei Asia Pasifik. Foto Courtesy: Tepi 

        Singapura (ANTARA) -Dengan dimulainya kembali aktivitas bisnis di seluruh kawasan, Dana Moneter Internasional memperkirakan PDB Asia Pasifik tumbuh sebesar 4,9% tahun ini. Namun, perkiraan itu hanya bisa menjadi kenyataan jika bisnis di kawasan itu menemukan kembali diri mereka untuk ekonomi digital pertama. 

 Pandemi Covid-19 telah membuat karyawan dan pelanggan semakin mengharapkan bisnis didukung oleh inti digital. Perusahaan riset International Data Corp memperkirakan bahwa setidaknya 65% dari PDB Asia Pasifik akan didigitalkan tahun ini, dan satu dari tiga perusahaan akan menghasilkan lebih dari 30% pendapatan mereka dari produk dan layanan digital pada tahun 2023. 

 Menyadari potensi kawasan ini, Huawei terus melakukan investasi signifikan untuk membantu bisnis di Asia Pasifik bertransformasi secara digital menjadi lebih tangguh dan menangkap peluang dalam ekonomi digital. “Di bawah misi ‘Di Asia Pasifik, untuk Asia Pasifik’, Huawei berkomitmen untuk menjadi kontributor utama ekonomi digital [wilayah],” kata Simon Lin, presiden Huawei Asia Pasifik. 

 Kawasan tersebut, lanjutnya, merupakan pasar strategis bagi perusahaan karena sebagian besar negara menunjukkan tekad untuk bersaing dalam ekonomi digital. Mereka telah mengembangkan kebijakan yang jelas dan mendorong inisiatif untuk mendapatkan lebih banyak bisnis lokal untuk mempercepat transformasi digital mereka. Pilar ekonomi digital Memang, konektivitas adalah sumber kehidupan ekonomi digital. 

Di sinilah Huawei dapat membantu. “Sejauh ini, kami telah menyediakan konektivitas untuk lebih dari 90 juta rumah tangga dan 1 miliar pengguna ponsel di Asia Pasifik. [Kami akan terus] membantu kawasan ini membangun infrastruktur terdepan dan ramah lingkungan, termasuk 5G, broadband, dan pusat data,” kata Lin. Salah satu cara yang dilakukan Huawei adalah dengan membantu perusahaan telekomunikasi (telco) lokal agar lebih efisien. 

“[Dengan memanfaatkan] pemahaman mendalam kami tentang perusahaan telekomunikasi dan prosesnya, kami menyediakan pekerjaan konsultasi untuk membantu mereka meningkatkan efisiensi operasional, efisiensi investasi, efisiensi perencanaan jaringan, dan banyak lagi. [Kami juga membantu beberapa perusahaan telekomunikasi] untuk memodernisasi jaringan mereka yang ada menggunakan teknologi terbaru sehingga mereka dapat memberikan pengalaman pelanggan yang lebih baik dan meningkatkan efisiensi energi mereka, ”jelasnya. 

 Selain konektivitas, Lin mencatat bahwa komputasi awan dan kecerdasan buatan (AI) juga merupakan pilar utama ekonomi digital. Dengan cloud, organisasi dapat memperoleh akses ke teknologi dan data yang mendukung cloud dengan lebih cepat, mempercepat laju inovasi. Sementara itu, AI tidak hanya dapat membantu meningkatkan efisiensi tetapi juga meningkatkan kecepatan dan akurasi pengambilan keputusan. 

 Memiliki kombinasi dari ketiganya akan memberdayakan organisasi untuk mengatasi tuntutan bisnis yang terus berubah serta menemukan model bisnis baru dan peluang pendapatan tambahan. “[Untuk sebagian besar, jika tidak semua, organisasi,] transformasi digital bukanlah target mereka. Sebaliknya, mereka bertujuan untuk menciptakan lebih banyak atau nilai baru melalui upaya transformasi mereka. 

 “Misalnya, perusahaan manajemen aset nyata yang baru-baru ini saya ajak bicara membagikan apa yang ingin mereka capai dari transformasi digital mereka. Pertama, mereka mencari cara untuk meningkatkan pengalaman pelanggan untuk pencahayaan cerdas, manajemen aset cerdas, dan banyak lagi. Kedua, mereka ingin menggunakan energi digital untuk berkontribusi pada masyarakat yang lebih hijau dan berkelanjutan. 

Ketiga, mereka memikirkan cara untuk memperluas bisnis digital mereka seperti menawarkan lebih banyak layanan digital atau masuk ke e-commerce,” kata Lin. 

  Membantu bisnis menciptakan nilai baru 

 Dengan bangga sebagai organisasi yang berpusat pada pelanggan, Huawei tidak hanya menyediakan berbagai teknologi untuk pelanggannya. Lebih penting lagi, ia bekerja sama dengan organisasi di seluruh industri di Asia Pasifik untuk menemukan kasus bisnis untuk teknologi baru, terutama 5G. 

 Hal ini dicontohkan dalam kemitraan multi-tahun dengan Rumah Sakit Siriraj Thailand. Desember lalu, mereka bersama-sama meluncurkan proyek Rumah Sakit Cerdas 5G, yang bertujuan untuk menghadirkan pengalaman yang lebih efisien dan nyaman bagi pasien yang menggunakan teknologi termasuk 5G, cloud, dan AI. Selain itu, Rumah Sakit Siriraj dan Huawei akan mendirikan Laboratorium Inovasi Bersama untuk menginkubasi dan mempromosikan 30 aplikasi medis 5G tahun ini. 

Pada Desember 2021, kedua belah pihak telah mulai menguji coba kotak medis portabel 5G, kendaraan tak berawak 5G, kereta medis 5G, dan tempat tidur rumah sakit pintar 5G. “Siriraj Hospital bekerja sama dengan Huawei untuk mengembangkan inovasi baru dan menciptakan nilai baru dengan memanfaatkan teknologi digital baru.

 [Kami percaya upaya kami akan] mengubah Rumah Sakit Siriraj menjadi panutan bagi rumah sakit umum lainnya di Thailand. Ini juga akan bertindak sebagai cetak biru untuk semua rumah sakit pintar di Thailand ke depan, [yang pada gilirannya] akan menjadi model untuk meningkatkan industri kesehatan masyarakat Thailand di masa depan,” Profesor Prasit Watanapa MD, dekan fakultas kedokteran untuk Siriraj Rumah Sakit di Universitas Mahidol, memberi tahu para delegasi di Mobile World Congress 2022. 

 Mengingat pengalamannya membantu pelanggan menggunakan teknologi dengan cara yang transformatif, Lin menambahkan bahwa Huawei berada di posisi terbaik untuk membantu organisasi di Asia Pasifik membangun kasus bisnis dan membekali mereka dengan praktik terbaik untuk mengadopsi teknologi yang sedang berkembang. Hal ini, pada gilirannya, dapat memberikan kepercayaan kepada industri tradisional dan organisasi konservatif untuk mengubah dan memanfaatkan ekonomi digital. 

 Dia juga berbagi bahwa menjadi customer-centric bukan hanya slogan perusahaan tetapi juga bagian dari DNA perusahaan. Untuk mendorong dan mempertahankan budaya itu, ia telah memasukkan nilai itu ke dalam KPI (indikator kinerja utama) timnya. Misalnya, CEO lokal di Asia Pasifik yang melapor kepadanya akan dievaluasi baik dari penjualan 5G yang mereka hasilkan dan berapa banyak nilai pelanggan yang telah dibuat, seperti jumlah kasus penggunaan yang berhasil mereka aktifkan untuk setiap pelanggan. 

  Berkomitmen untuk memajukan ekosistem TI Asia Pasifik 

Karena berkembang dalam ekonomi digital menuntut penggunaan berbagai teknologi secara kreatif, tidak realistis untuk hanya mengandalkan satu vendor untuk menjadi organisasi yang mengutamakan digital. Inilah sebabnya mengapa Huawei berkomitmen untuk membangun ekosistem industri terbuka dengan mitra dan pelanggannya. 

 Menurut Lin, Huawei telah menjalin kemitraan dengan hampir 10.000 mitra perusahaan dan cloud serta 200 universitas di Asia Pasifik hingga saat ini. Ini termasuk 17 MoU yang ditandatangani dengan pelanggan industri dari Singapura, Malaysia, Thailand, Indonesia, dan Bangladesh untuk kampus pintar, pusat data, kekuatan digital, dan Huawei Cloud pada Mei 2022. Perusahaan juga membawa kemampuan penelitian dan pengembangan (R&D) globalnya ke pasar lokal untuk berinovasi berdasarkan kebutuhan pelanggan. 

“Misalnya, kami telah membangun Open Lab di Singapura dan 5G Ecosystem Innovation Center (EIC) di Thailand. Saat ini, 5G EIC telah mengumpulkan lebih dari 100 mitra untuk menginkubasi aplikasi 5G,” kata Lin. Untuk lebih membantu kawasan menciptakan nilai baru, ia menambahkan bahwa Huawei akan menginvestasikan US$100 juta ($137 juta) dalam program rintisan Spark di Asia Pasifik. Huawei telah membantu Singapura, Hong Kong, Malaysia, dan Thailand membangun hub start-up mereka. 

 Oleh karena itu, dana tersebut akan digunakan untuk mengembangkan empat start-up hub tambahan, yaitu di Indonesia, Filipina, Sri Lanka, dan Vietnam. Tujuan keseluruhannya adalah merekrut 1.000 perusahaan rintisan ke dalam program akselerator Spark dan membentuk 100 di antaranya menjadi peningkatan skala. Memiliki orang-orang dengan keterampilan yang tepat juga penting untuk berhasil dalam ekonomi digital. 

Karena itu, Huawei telah mendorong berbagai inisiatif untuk membantu tenaga kerja di kawasan ini untuk mendapatkan keterampilan digital. Baru bulan lalu, Huawei ICT Academy bermitra dengan Singapore Polytechnic untuk meluncurkan kursus kereta dan tempat berbasis sertifikasi industri. Peserta akan mempelajari keterampilan penting dan mendasar dalam industri AI dan komputasi awan. 

Mereka akan disertifikasi dalam lima domain, termasuk jaringan komputer, pemrograman Python, AI, layanan cloud, dan solusi penyimpanan. Pengetahuan yang diperoleh akan mempersiapkan mereka untuk berbagai peran pekerjaan yang ditawarkan oleh Huawei dan mitra solusinya. Program ini terbuka untuk lulusan baru atau pemegang diploma di bidang teknologi informasi, ilmu komputer, teknik, atau bidang terkait lainnya dengan pengetahuan dasar di bidang komputasi awan, sistem komputer, dan jaringan. 

Pelamar dengan kualifikasi di luar bidang yang ditentukan akan dipertimbangkan berdasarkan kasus per kasus. Selain itu, Huawei mengumumkan pada Juli 2021 bahwa mereka akan menginvestasikan US$150 juta ($205 juta) dalam Seeds for the Future Program 2.0 untuk mengembangkan talenta digital selama lima tahun ke depan secara global. “Melalui Huawei ASEAN Academy and Seeds for the Future, Huawei telah bekerja sama dengan mitra untuk melatih 170.000 talenta lokal. 

Dalam lima tahun ke depan, kami akan terus melatih 500.000 talenta digital [untuk mendorong ekonomi digital kawasan ini ke depan],” kata Lin. “Huawei ingin menjadi kontributor utama ekonomi digital Asia Pasifik. Inilah sebabnya kami ingin membangun ekosistem [digital] [dengan mitra dan pelanggan kami, dan] fokus pada pengembangan bakat digital. 

Kami juga ingin mengambil lebih banyak R&D global kami dan melokalisasi Asia Pasifik untuk mentransfer lebih banyak nilai [dan membantu bisnis di sini menjadi digital-first],” tutupnya.

Ditinggalkan dari kesepakatan Indo-Pasifik, China mendorong menuju kesepakatan perdagangan terbesar di dunia

 

Presiden AS Joe Biden, Perdana Menteri India Narendra Modi dan Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida menghadiri acara peluncuran Indo-Pacific Economic Framework for Prosperity (IPEF) di Izumi Garden Gallery di Tokyo, Jepang. 

Di tengah gembar-gembor strategi Indo-Pasifik baru Presiden AS Joe Biden, China terbang di bawah radar dan menjadi tuan rumah diskusi tingkat tinggi tentang RCEP, pakta perdagangan terbesar di dunia. Itu terjadi beberapa hari setelah pemerintahan Biden meluncurkan Kerangka Ekonomi Indo-Pasifik, atau IPEF—kemitraan yang melibatkan 13 negara, tidak termasuk China, ketika AS berupaya memperluas kepemimpinan politik dan ekonominya di kawasan Indo-Pasifik. 

Pertemuan Kemitraan Ekonomi Komprehensif Regional (RCEP) di pulau selatan Hainan menggarisbawahi ekspektasi para analis bahwa alih-alih bereaksi atau melawan IPEF, China kemungkinan akan terus maju dengan pakta perdagangan yang disepakati dan memanfaatkan tarif dan pasar siap pakai. mengakses. 

 “China tidak akan mengambil tindakan segera atau sangat tepat sasaran untuk menanggapi IPEF,” kata Li Xirui, seorang sarjana perdagangan di S. Rajaratnam School of International Studies di Nanyang Technological University Singapura. Pada Forum Media & Think Tank RCEP kedua, yang diadakan di ibukota Hainan, Haikou, akhir pekan setelah IPEF diumumkan, pakar perdagangan non-pemerintah di seluruh kawasan berkumpul untuk membahas lebih banyak cara untuk memperluas perdagangan di dalam blok tersebut. 

 RCEP mencakup China dan 10 anggota blok ASEAN, bersama dengan Australia, Jepang, Korea Selatan, dan Selandia Baru. Dipimpin oleh pemerintah Hainan, pertemuan itu juga menandai upaya provinsi lain untuk memenuhi strategi Beijing yang lebih luas dalam menerapkan RCEP sejak diluncurkan pada awal tahun ini. “Konsisten dengan dukungannya terhadap multilateralisme dan globalisasi, China kemungkinan akan terus mempromosikan adopsi RCEP karena ini memberi negara-negara anggota akses pasar yang besar, yang tidak dimiliki IPEF,” kata Li kepada CNBC. Dia mengatakan China kemungkinan akan menanggapi AS pada salah satu serangan ekonomi Asia-Pasifik di masa depan dengan memperluas dominasi ekonominya di kawasan itu dan menumbuhkan perdagangannya di bawah RCEP. 

 Beijing juga akan fokus pada aplikasinya untuk bergabung dengan kesepakatan perdagangan skala besar lainnya termasuk pakta perdagangan global terbesar kedua, Perjanjian Komprehensif dan Progresif untuk Kemitraan Trans-Pasifik (CPTPP) dan Perjanjian Kemitraan Ekonomi Digital (DEPA), tambah Li. Strategi China akan sejalan dengan bagaimana negara itu, dan negara-negara lain serta pengamat politik, memandang IPEF—kesepakatan non-perdagangan dan kemiringan geopolitik dan bukan ekonomi Biden kembali ke Asia Pasifik, tambah Li. 

 Pada akhir Mei, setelah peluncuran IPEF, mantan Perdana Menteri Malaysia Mahathir Mohamad mengkritik kesepakatan Indo-Pasifik, dan mengatakan itu adalah langkah politik AS untuk mengisolasi China. Malaysia adalah salah satu dari 13 negara yang tergabung dalam IPEF yang tidak termasuk China. Spesialis perdagangan Heng Wang, yang berada di Herbert Smith Freehills China International Business and Economic Law (CIBEL) Center di University of New South Wales, juga berpandangan bahwa China akan terus menggunakan akses pasar yang dimilikinya di bawah RCEP karena mereka akan mengizinkan untuk memperdalam kehadirannya di wilayah tersebut.

 “RCEP adalah satu-satunya perjanjian perdagangan mega regional di mana China menjadi salah satu pihak, dan China kemungkinan akan menyorotinya,” kata Wang. Namun, ancaman kesepakatan perdagangan yang bersaing oleh AS tetap menjadi kenyataan, kata Henry Gao, profesor hukum di Singapore Management University. “Jika ada yang meragukan visi AS tentang IPEF sebagai pembunuh RCEP, Gedung Putih menyatakan secara eksplisit dalam pengumuman [IPEF], bahwa: ‘Bersama-sama, kami mewakili 40% dari PDB dunia,'” kata Gao. 

 “Mengapa [menggunakan] pernyataan ini ketika IPEF tidak seharusnya tentang akses pasar?” Gao menunjukkan simetri komentar yang dibuat oleh anggota RCEP, terutama China, yang telah mengiklankan fakta bahwa RCEP menyumbang 30% dari PDB dunia.” 

  Rencana besar China untuk RCEP 

Sementara itu, China telah memperoleh kemajuan dengan menerapkan RCEP sejak diluncurkan pada Januari, menurut Li. Ini meletakkan cetak biru untuk bisnis Cina tentang cara memperluas perdagangan dan menemukan peluang melalui RCEP. Beijing menetapkan pedoman di enam bidang termasuk perdagangan dan manufaktur, dan mempromosikan penggunaan yuan Tiongkok untuk penyelesaian perdagangan transaksi perdagangan. 

Pihak berwenang juga meminta bisnis untuk mengejar penggunaan pelabuhan perdagangan bebas yang dipublikasikan secara luas di Hainan yang menerapkan sistem bea cukai independen. Li, yang telah menyaksikan implementasi RCEP China, menunjukkan setidaknya 10 provinsi termasuk Fujian dan Zhejiang telah menyusun rencana ekstensif untuk menggunakan RCEP. 

 Yunnan, misalnya, ingin meningkatkan ekspor produk pertanian, sementara Guangxi ingin meningkatkan suku cadang industri yang dioperasikan bersama di Malaysia. Pemerintah Guangxi dan Fujian juga ingin membangun lebih banyak fasilitas industri di Vietnam, Malaysia, dan Indonesia. Banyak provinsi telah berjanji untuk menyediakan berbagai layanan dukungan terkait RCEP dalam perlindungan hak kekayaan intelektual dan mekanisme penyelesaian sengketa perdagangan, kata Li. 

 Adapun untuk menandatangani lebih banyak kesepakatan perdagangan untuk berpotensi melawan IPEF, China kemungkinan tidak akan menandatangani pakta bilateral atau trilateral lainnya di kawasan itu seperti menyimpulkan pakta perdagangan bebas China-Jepang-Korea yang luar biasa, kata Li, mengutip preferensi China untuk “gradualisme” atau pendekatan reformasi lambat untuk kesepakatan perdagangan.

Aktivitas ekonomi Shanghai meningkat

        Hiruk pikuk Shanghai telah kembali berkat langkah-langkah untuk mendorong orang kembali ke toko sambil mempertahankan upaya pencegahan epidemi, dengan sektor manufaktur, ritel, pariwisata, dan sektor lainnya menyaksikan rebound selama liburan Festival Perahu Naga. “Saya belum melihat begitu banyak orang dalam dua bulan terakhir,” kata seorang warga Shanghai bernama Chen Sha kepada Global Times, Minggu. Chen mengatakan pusat perbelanjaan yang ramai dan pasar jalanan di Shanghai dengan cepat kembali, karena festival belanja pertengahan tahun 618 (18 Juni) di negara itu telah menarik konsumen yang mencari barang murah. 

 “Di toko ritel Suning di distrik Changning pada hari Jumat, TV, oven, lemari es, dan barang-barang lainnya yang dijual berada di tempat yang paling mencolok. Sementara itu, merek pakaian seperti GAP dan Hotwind telah menawarkan diskon hingga 40 persen untuk merayakan dimulainya kembali bisnis,” kata Chen, dengan antrean panjang juga terlihat di beberapa toko bubble tea. 

 Saat Shanghai berada di jalur untuk sepenuhnya memulihkan tatanan produksi dan kehidupan sosial yang normal, industri pariwisata kota mengalami titik balik penting selama liburan Festival Perahu Naga (dari Jumat hingga Minggu). Menurut data dari agen perjalanan online domestik Trip.com, lebih dari 40 tempat indah di Shanghai telah dibuka kembali sejak 1 Juni, dan pemesanan untuk tujuan ini melalui platform telah dilanjutkan. 

 Sebanyak 40.000 tiket terjual di platform pada hari pertama liburan tiga hari, dan rata-rata jumlah tiket harian yang terjual untuk taman hiburan Happy Valley Shanghai melonjak lebih dari tujuh kali dibandingkan dengan Maret, data menunjukkan. “Shanghai telah membuat pencapaian yang baik dalam hal dimulainya kembali produksi, dengan tingkat dimulainya kembali pekerjaan mencapai 80 persen,” Xi Junyang, seorang profesor di Universitas Keuangan dan Ekonomi Shanghai, mengatakan kepada Global Times pada hari Minggu. 

Dia memperkirakan bahwa bisnis di kota itu mungkin tidak sepenuhnya pulih hingga paruh kedua Juni, mengingat langkah-langkah pengendalian pandemi yang terus berlanjut di beberapa daerah. Untuk mendorong pemulihan cepat kegiatan ekonomi dan sosial, Shanghai meluncurkan sekeranjang 50 langkah, mulai dari mendorong dimulainya kembali pekerjaan dan menstabilkan modal asing hingga merangsang konsumsi. 

Adapun manufaktur dan dimulainya kembali bisnis, metropolis telah menghapus mekanisme "daftar putih" dan pembatasan lain pada perusahaan yang ingin memulai kembali. “Semua dari empat fasilitas kami di Shanghai secara bertahap memulai kembali produksi sebelum 7 Mei. Selain itu, anggota staf kantor kami yang telah bekerja dari rumah akan kembali bekerja pada hari Senin,” perusahaan manufaktur AS 3M mengatakan kepada Global Times pada hari Minggu. 

Seorang manajer perusahaan peralatan medis yang berbasis di Shanghai yang membuat injector dan paracentetic needle mengatakan bahwa lebih dari 100 pekerja perusahaan mulai tinggal di pabrik pada pertengahan Maret, dan karena itu produksinya tidak terpengaruh. “Dengan pengiriman yang lebih lancar, kami akan mempercepat ekspor di tahap selanjutnya,” kata pengelola. 

Menurut sebuah laporan oleh CCTV penyiar nasional China, semua hubungan udara Shanghai secara bertahap pulih, dengan volume kargo harian maskapai besar dan perusahaan logistik kembali ke 80 persen dari level normal. Selama Festival Perahu Naga, lebih dari 600 penerbangan kargo dan pos melewati bea cukai di Bandara Internasional Pudong Shanghai, dengan jumlah rata-rata harian hampir kembali normal, kata laporan itu. 

 Meskipun pemulihan cepat kegiatan ekonomi dan sosial normal di Shanghai, wabah COVID-19 yang tiba-tiba di pusat keuangan dan manufaktur penting negara itu sejak Maret tak terhindarkan telah menyeret pertumbuhan ekonomi nasional. Xi memperkirakan bahwa PDB negara itu kemungkinan akan mencapai 2,5-3,0 persen pada kuartal kedua, menyerukan kebijakan luar biasa untuk merangsang pertumbuhan. 

 Untuk mendorong permintaan yang lemah, pemerintah pusat harus mengintensifkan pengeluaran fiskal, misalnya, memperbesar investasi di bidang infrastruktur dan membagikan uang tunai kepada keluarga berpenghasilan rendah, kata Xi, mencatat bahwa target defisit anggaran negara dapat dinaikkan menjadi 3,5 persen dari PDB dari 2,8 persen. persen. Sejak awal tahun, China telah meluncurkan dukungan keuangan untuk sektor infrastruktur – penstabil ekonomi. 

 Rapat eksekutif Dewan Negara pada hari Rabu menjanjikan 800 miliar yuan ($ 119,24 miliar) dalam bentuk kredit untuk memberikan dukungan keuangan untuk proyek-proyek infrastruktur. Sementara itu, pemerintah daerah China membagikan miliaran yuan dalam bentuk voucher belanja dan subsidi untuk menopang konsumsi domestik. 

Dalam satu langkah seperti itu, Shenzhen di Provinsi Guangdong, Tiongkok Selatan, mulai mendistribusikan gelombang ketiga dari kupon konsumsi 400 juta yuan selama akhir pekan, yang dapat digunakan untuk penawaran festival belanja 618.

Jamie Dimon mengatakan 'bersiaplah' untuk badai ekonomi yang disebabkan oleh perang Fed dan Ukraina

CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon mengatakan dia sedang mempersiapkan bank AS terbesar untuk badai ekonomi di cakrawala dan menyarankan investor untuk melakukan hal yang sama. "Anda tahu, saya mengatakan ada awan badai, tetapi saya akan mengubahnya ... itu badai," kata Dimon pada konferensi keuangan di New York, Rabu. Sementara kondisinya tampak "baik-baik saja" saat ini, tidak ada yang tahu apakah badai itu "kecil atau Superstorm Sandy," tambahnya. 

 “Sebaiknya Anda bersiap-siap,” kata Dimon kepada para analis dan investor di ruangan itu. "JPMorgan menguatkan diri dan kami akan sangat konservatif dengan neraca kami." Dimulai akhir tahun lalu dengan nama-nama teknologi tinggi, saham telah dipalu karena investor bersiap untuk akhir era uang murah Federal Reserve. 

Inflasi pada level tertinggi selama beberapa dekade, diperburuk oleh gangguan rantai pasokan dan pandemi virus corona, telah menebarkan ketakutan bahwa The Fed akan secara tidak sengaja mengarahkan ekonomi ke dalam resesi karena memerangi kenaikan harga. 

 Sementara saham melambung dari penurunan tajam dalam beberapa pekan terakhir di tengah optimisme bahwa inflasi mungkin mereda, Dimon tampaknya menghancurkan harapan bahwa bagian bawahnya masuk. "Saat ini, agak cerah, semuanya baik-baik saja, semua orang berpikir The Fed dapat menangani ini," kata Dimon.

 “Badai itu ada di luar sana, di ujung jalan, menuju ke arah kita.” Ada dua faktor utama yang membuat Dimon khawatir: Pertama, Federal Reserve telah memberi isyarat akan membatalkan program pembelian obligasi daruratnya dan menyusutkan neraca keuangannya. Apa yang disebut pengetatan kuantitatif, atau QT, dijadwalkan akan dimulai bulan ini dan akan meningkat hingga $95 miliar per bulan dalam pengurangan kepemilikan obligasi. 

 “Kami belum pernah memiliki QT seperti ini, jadi Anda sedang melihat sesuatu yang bisa Anda tulis dalam buku sejarah selama 50 tahun,” kata Dimon. Beberapa aspek program pelonggaran kuantitatif “menjadi bumerang,” termasuk tingkat negatif, yang disebutnya “kesalahan besar.” Faktor besar lainnya yang mengkhawatirkan Dimon adalah perang Ukraina dan dampaknya terhadap komoditas, termasuk makanan dan bahan bakar. 

Harga minyak "hampir harus naik" karena gangguan yang disebabkan oleh konflik Eropa terburuk sejak Perang Dunia II, berpotensi mencapai $150 atau $175 per barel, kata Dimon. "Perang menjadi buruk, [mereka] pergi ke selatan dalam konsekuensi yang tidak diinginkan," kata Dimon. "Kami tidak mengambil tindakan yang tepat untuk melindungi Eropa dari apa yang akan terjadi pada minyak dalam jangka pendek." 

  'Volatilitas besar' 

Pekan lalu, selama konferensi investor untuk banknya, Dimon menyebut kekhawatiran ekonominya sebagai "awan badai" yang bisa hilang. Presentasi dari Dimon dan para wakilnya pada pertemuan sepanjang hari itu telah memperkuat saham JPMorgan dengan memberikan rincian yang lebih besar tentang investasi dan angka-angka terbaru tentang pendapatan bunga. 

 Bank sentral “tidak punya pilihan karena terlalu banyak likuiditas dalam sistem,” kata Dimon, mengacu pada tindakan pengetatan. “Mereka harus menghilangkan sebagian likuiditas untuk menghentikan spekulasi, mengurangi harga rumah dan hal-hal seperti itu.” Namun kekhawatirannya tampaknya semakin dalam sejak saat itu. 

 Selama tanggapan terhadap krisis keuangan 2008, bank sentral, bank komersial dan perusahaan perdagangan valuta asing adalah tiga pembeli utama Treasurys AS, Dimon mengatakan Rabu. Para pemain tidak akan memiliki kapasitas atau keinginan untuk menyerap sebanyak mungkin obligasi AS kali ini, dia memperingatkan. 

 “Itu adalah perubahan besar dalam aliran dana di seluruh dunia,” kata Dimon. "Saya tidak tahu apa efeknya, tapi saya siap untuk, setidaknya, volatilitas besar." Satu langkah yang dapat diambil bank untuk mempersiapkan diri menghadapi badai yang akan datang adalah dengan mendorong klien untuk memindahkan jenis simpanan berkualitas rendah yang disebut “deposito non-operasional” ke tempat lain, seperti dana pasar uang, misalnya. 

Itu akan membantu bank mengelola kebutuhan modalnya di bawah aturan internasional, yang berpotensi membantunya menyerap lonjakan kredit macet. “Dengan semua ketidakpastian modal ini, kami harus mengambil tindakan,” kata Dimon. “Saya agak ingin menumpahkan simpanan non-operasional lagi, yang dapat kita lakukan dalam jumlah besar, untuk melindungi diri kita sendiri sehingga kita dapat melayani klien di saat-saat yang buruk. Itulah lingkungan yang sedang kita hadapi.” 

 Bank yang memiliki "neraca benteng" dan akuntansi konservatif adalah perlindungan terbaik untuk penurunan, kata Dimon. Bank telah menghindar dari melayani banyak pinjaman FHA federal, katanya, karena kenakalan bisa mencapai 5% atau 10% di sana, "yang dijamin akan terjadi dalam penurunan," kata Dimon. 

  'Tidak tahu malu' 

Dimon menangis selama sesi selama satu jam itu, membahas topik-topik seperti "hit terbesar" dari pengamatan dan keluhannya, sering kali dilepaskan dengan kata-kata kotor. Dia mengecam investor karena memberikan suara bersama dengan penasihat proxy seperti Glass Lewis, yang tidak setuju dengan dewan JPMorgan tentang hal-hal baru-baru ini termasuk kompensasi eksekutif dan apakah bank harus memisahkan peran ketua dan CEO di masa depan.

 "Malu pada Anda jika itu cara Anda memilih," kata Dimon. “Serius, kamu seharusnya malu. Kerjakan pekerjaan rumahmu sendiri.” Perusahaan diusir dari pasar publik “karena litigasi, regulasi, pers, tata kelola cookie-cutter,” tambahnya. Sementara itu, kritikus lain sering menyamakan kapitalisme pemangku kepentingan karena “terbangun”, kata Dimon. 

“Saya seorang kapitalis pasar bebas berdarah merah dan saya tidak terbangun,” katanya. “Semua yang kami katakan adalah ketika kami bangun di pagi hari, kami memberikan s--- tentang melayani pelanggan, mendapatkan rasa hormat mereka, mendapatkan bisnis yang mereka ulangi.”

Pengeluaran ritel meningkat 0,9% di bulan April, didorong oleh permintaan dan inflasi

 

Seorang wanita mendorong kereta belanja melalui lorong bahan makanan di Target di Annapolis, Maryland, pada 16 Mei 2022, saat orang Amerika bersiap menghadapi kejutan stiker musim panas karena inflasi terus meningkat. 

Konsumen terus berbelanja di bulan April, dengan penjualan ritel meningkat sejalan dengan ekspektasi Wall Street meskipun ada lonjakan harga yang berkelanjutan. Penjualan bulanan naik 0,9% secara keseluruhan, tepat di bawah perkiraan Dow Jones untuk kenaikan 1%, Departemen Perdagangan melaporkan Selasa. 

Tidak termasuk mobil, penjualan meningkat 0,6%, yang lebih baik dari perkiraan 0,4%. Angka-angka tersebut tidak disesuaikan dengan inflasi, sehingga menunjukkan pengeluaran yang berkelanjutan serta percepatan harga tercepat yang pernah dilihat ekonomi AS dalam waktu sekitar 40 tahun. "Penjualan ritel pada bulan April menunjukkan bahwa konsumen mengatasi hambatan inflasi, naik untuk bulan keempat berturut-turut," kata Jeffrey Roach, kepala ekonom di LPL Financial.

 “Kategori inti menunjukkan tanda-tanda bahwa konsumen cenderung menabung untuk mengimbangi penurunan upah riil. Jika tekanan harga dapat cukup moderat untuk mengurangi beberapa tekanan pada konsumen, kami memperkirakan rebound pertumbuhan ekonomi di Triwulan ke-2.” Selain kinerja yang solid di bulan April, pengeluaran bulan Maret direvisi secara substansial lebih tinggi, dari perkiraan awal kenaikan 0,5% menjadi kenaikan 1,4%. Penjualan mobil bekas direvisi naik tajam juga, naik 2,1% di bulan Maret terhadap 1,1% asli. 

 Pada basis tahun ke tahun, penjualan naik 8,2% pada nomor utama, dan 10,9% tidak termasuk mobil. Keuntungan April didukung oleh kenaikan 4% dari ritel lain-lain dan lonjakan 2,1% dalam penjualan online. Bar dan restoran juga menunjukkan kenaikan 2% yang solid. Ketiga kategori membukukan keuntungan yang lebih besar daripada di bulan Maret. Kenaikan terjadi meskipun penurunan 2,7% di pompa bensin karena harga energi menurun selama bulan tersebut. Tidak termasuk pompa bensin, penjualan meningkat 1,3%. 

Bahkan dengan penurunan bulanan, penjualan bensin melonjak 36,9% dari tahun lalu. Penjualan bar dan restoran naik 19,8% dari tahun lalu, ketika ekonomi masih berjuang dengan pembatasan terkait Covid. Data penjualan sebagian besar konsisten dengan ekonomi yang terus tumbuh meskipun ada tekanan inflasi. Harga secara keseluruhan meningkat 0,3% di bulan April dan 0,6% tidak termasuk makanan dan energi. 

Pada basis tahunan, indeks harga konsumen naik 8,3% pada headline dan 6,2% pada core di bulan April. Produk domestik bruto turun 1,4% secara tahunan pada kuartal pertama, tetapi sebagian besar ekonom memperkirakan pertumbuhan akan meningkat sepanjang tahun. Sebuah laporan terpisah Selasa menunjukkan bahwa produksi industri naik 1,1% pada bulan April, jauh di atas perkiraan Dow Jones 0,5%, menurut data Fed. Pemanfaatan kapasitas, atau tingkat output potensial yang direalisasikan, meningkat menjadi 79%, sedikit di atas perkiraan 78,6%.

Saham Eropa tergelincir karena data ekonomi yang lemah meningkatkan kekhawatiran pertumbuhan

 

Saham Eropa jatuh pada hari Rabu karena penjualan ritel Jerman yang lemah dan aktivitas pabrik yang melambat di zona euro mengipasi kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi di tengah rekor inflasi yang tinggi. Indeks STOXX 600 pan-Eropa turun -1,0%, setelah naik sebanyak 0,4% pada hari sebelumnya. Benchmark turun 1,6% pada Mei karena lonjakan inflasi memicu kekhawatiran tentang tindakan bank sentral yang agresif. 

 Penjualan ritel Jerman turun lebih dari yang diperkirakan 5,4% pada bulan April, data menunjukkan, sementara pertumbuhan manufaktur di zona euro melambat bulan lalu karena pabrik menghadapi kekurangan pasokan, harga tinggi dan penurunan permintaan. "Aksi harga yang kita lihat minggu ini di saham sangat mengindikasikan ketidakpastian keseluruhan di pasar saat ini," kata Stuart Cole, kepala ekonom makro di Equiti Capital. 

 "Angka inflasi yang lebih kuat dari perkiraan kemarin dari UE memicu kembali kekhawatiran tentang seberapa tinggi suku bunga dapat dinaikkan secara umum. Ketakutan utama adalah bahwa tindakan bank sentral secara tidak sengaja akan menyebabkan resesi." Ekonom Deutsche Bank (ETR:DBKGn) menaikkan ekspektasi atas pengetatan kebijakan Bank Sentral Eropa dan memperkirakan kenaikan suku bunga 50 basis poin pada September. Di STOXX 600, penurunan dipimpin oleh saham perjalanan dan real estat. 

 Bursa regional juga turun - komoditas berat FTSE 100 tergelincir 1,0% sementara DAX Jerman turun 0,3%. STOXX 600 telah menandai kerugian untuk semua bulan kecuali Maret tahun ini, karena investor juga khawatir tentang pengetatan kebijakan bank sentral dan dampak dari konflik Rusia-Ukraina. Investor berharap bahwa inflasi mungkin telah mencapai puncaknya ditantang oleh harga minyak, yang naik menjadi lebih dari $ 120 per barel pada hari Selasa setelah para pemimpin Uni Eropa menyetujui larangan parsial dan bertahap pada minyak Rusia. 

 "Semua mata akan tertuju pada pertemuan ECB di Amsterdam pada Kamis 9 Juni di mana pembuat kebijakan akan mencoba mencapai konsensus tentang seberapa cepat 'menormalkan' kebijakan moneter," kata Andrew Kenningham, kepala ekonom Eropa di Capital Economics. "Anggota Dewan Pemerintahan ECB dengan suara bulat percaya bahwa suku bunga harus dinaikkan tetapi dibagi atas seberapa cepat.

"  Merek alas kaki Inggris Dr. Martens melonjak hampir 20% setelah memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan yang lebih tinggi, berkat kenaikan harga yang dilakukan sebagai respons terhadap inflasi dan penjualan sepatu dan sepatu bot yang lebih kuat. Manajer aset Deutsche Bank DWS merosot 6,2% setelah chief executive officer mengatakan dia akan mundur minggu depan, karena perusahaan menghadapi tuduhan menyesatkan investor tentang investasi "hijau".

Sebuah perhitungan politik di Sri Lanka saat krisis ekonomi tumbuh

 

Orang-orang meneriakkan slogan-slogan menentang pemerintah selama protes yang sedang berlangsung di luar kantor presiden di Kolombo, Sri Lanka KOLOMBO, Sri Lanka — Sherry Fonseka bergabung dengan jutaan orang pada tahun 2019 dalam memilih Presiden Gotabaya Rajapaksa, seorang ahli strategi militer yang kampanye brutalnya membantu mengakhiri perang saudara 30 tahun di Sri Lanka 10 tahun sebelumnya. 

Sekarang dia adalah satu dari ribuan yang, selama berminggu-minggu, telah memprotes di luar kantor presiden, menyerukan Rajapaksa dan saudaranya, Mahinda, yang adalah perdana menteri, untuk mengundurkan diri karena memimpin negara itu ke dalam krisis ekonomi terburuk sejak kemerdekaannya dari Inggris pada tahun 1948. . Dengan pulau yang hampir bangkrut, Fonseka, yang memiliki bisnis garmen kecil di ibu kota, Kolombo, terpaksa menghabiskan tabungannya sendiri untuk membayar gaji 30 karyawannya. Tapi dia tahu dia akan segera harus melepaskan mereka dan jelas tentang siapa yang harus disalahkan. 

 "Kami semua mengira kami membuat keputusan yang benar (memilih Rajapaksa), tetapi kami menyadari bahwa kami salah. Kami harus memiliki tulang punggung untuk memberi tahu orang-orang, dan dunia, bahwa kami melakukan kesalahan," katanya. Dalam beberapa pekan terakhir, protes meletus di seluruh negeri menuntut agar Rajapaksa mundur. Protes tersebut menyoroti kejatuhan dramatis Rajapaksa dari dinasti politik paling kuat di Sri Lanka dalam beberapa dasawarsa ke sebuah keluarga yang berusaha mempertahankan kekuasaan. 

Terlepas dari tuduhan kekejaman selama perang saudara, Gotabaya dan Mahinda, yang sebelumnya adalah presiden, tetap menjadi pahlawan bagi banyak mayoritas Buddha-Sinhala di pulau itu dan tertanam kuat di puncak politik Sri Lanka sebelum pemberontakan oleh pendukung sebelumnya seperti Fonseka. "Pendulum telah berayun dari 'ini semua tentang Rajapaksa, mereka adalah orang-orang yang menyelamatkan negara ini', menjadi 'karena Rajapaksa, negara ini sekarang hancur,'" kata Harsha de Silva, seorang ekonom dan anggota parlemen oposisi. 

Pengakuan kesalahan yang langka 

Kehancuran ekonomi Sri Lanka berlangsung cepat dan menyakitkan. Impor segala sesuatu mulai dari susu hingga bahan bakar telah anjlok, menyebabkan kelangkaan makanan yang mengerikan dan pemadaman listrik yang bergilir. 

Orang-orang terpaksa mengantri berjam-jam setiap hari untuk membeli kebutuhan pokok. Para dokter telah memperingatkan akan kekurangan obat-obatan penyelamat jiwa di rumah sakit, dan pemerintah telah menangguhkan pembayaran utang luar negeri sebesar $7 miliar yang jatuh tempo tahun ini saja. 

 "Rajapaksa, seperti gurita, telah memegang setiap aspek kehidupan publik di Sri Lanka," kata de Silva. "Mereka telah menjalankannya seolah-olah itu adalah kerajaan mereka. Mereka berharap dan mereka melakukannya -- begitulah adanya dan orang-orang bersama mereka." Presiden Rajapaksa telah membela pemerintahnya, sebagian menyalahkan pandemi dan perang Rusia di Ukraina. "Krisis ini tidak dibuat oleh saya," katanya dalam pidato bulan lalu, menambahkan bahwa pemerintahnya bekerja keras untuk mencari solusi. 

Mereka termasuk mendekati Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia untuk meminta bantuan, setelah berulang kali meminta bantuan. Tetapi ketika para pengunjuk rasa mendidih, presiden dan perdana menteri telah mengubah kebijaksanaan dalam beberapa pekan terakhir. 

Mereka telah mengakui kesalahan yang mereka buat yang memperburuk krisis, seperti menerapkan larangan berumur pendek tahun lalu untuk mengimpor pupuk kimia yang merugikan petani dan mengakui bahwa mereka seharusnya mencari dana talangan lebih cepat. 

 

Biksu Buddha berpengaruh telah mendesak Rajapaksa untuk membentuk pemerintahan sementara di bawah perdana menteri baru, menandakan penurunan lebih lanjut dalam citra keluarga sebagai pelindung 70% mayoritas Buddha-Sinhala di negara itu. Beberapa pengamat mengatakan terlalu dini untuk mengukur seberapa banyak dukungan untuk Rajapaksa telah jatuh di antara basis garis keras mereka, tetapi bagi banyak orang tanggapan mereka terlalu sedikit dan terlalu terlambat. 

 “Sekarang ada pengakuan di seluruh pemerintah atas beberapa kesalahan langkah, tetapi itu adalah salah satu yang menimbulkan kerugian besar bagi rakyat,” kata Bhavani Fonseka, peneliti senior di Center for Policy Alternatives yang berbasis di Kolombo. 

  Pemotongan pajak memacu penurunan peringkat kredit 

Rajapaksa adalah keluarga pemilik tanah yang kuat yang selama beberapa dekade mendominasi pemilihan lokal di distrik pedesaan selatan mereka, sebelum naik ke pucuk pimpinan politik nasional pada 2005 ketika Mahinda terpilih sebagai presiden. 

Dia tetap berkuasa hingga 2015, mengawasi berakhirnya perang saudara melawan pemberontak etnis Tamil pada 2009, sebelum kalah dari oposisi yang dipimpin oleh mantan ajudannya. Bom bunuh diri yang menewaskan 290 orang pada Minggu Paskah tahun 2019 membuka jalan bagi kembalinya Rajapaksa, kali ini ketika Gotabaya meluncurkan kampanye nasionalis bernada tinggi yang menunjukkan kemarahan dan kekecewaan terhadap pemerintah sebelumnya atas serangan tersebut. 

Dia bersumpah untuk kembali ke nasionalisme yang kuat yang telah membuat keluarganya populer dengan mayoritas Buddhis, dan juga untuk membawa negara keluar dari kemerosotan ekonomi dengan pesan stabilitas dan pembangunan. Pariwisata telah turun tajam setelah serangan bom dan Sri Lanka sangat membutuhkan untuk meningkatkan pendapatan guna melayani banyak pinjaman luar negeri untuk proyek infrastruktur yang heboh. 

Beberapa melibatkan uang Cina dan ditugaskan di bawah kepresidenan saudara laki-lakinya, tetapi gagal menghasilkan keuntungan, malah menagih utang. Hanya beberapa hari dalam masa kepresidenannya, Rajapaksa mendorong pemotongan pajak terbesar dalam sejarah Sri Lanka untuk memacu pengeluaran bahkan ketika para kritikus memperingatkan bahwa itu akan mengecilkan keuangan pemerintah. Menurut Nishan de Mel, direktur eksekutif Verité Research, basis pajak Sri Lanka turun 30%. 

 "Ketika Anda melakukan sesuatu seperti itu, Anda memiliki semacam analisis internal atau dokumen yang menunjukkan mengapa pemotongan ini dapat membantu perekonomian. Tidak ada yang seperti itu," kata de Mel. Langkah tersebut memicu hukuman langsung dari pasar global karena kreditur menurunkan peringkat Sri Lanka, membuatnya tidak mungkin untuk meminjam lebih banyak uang karena cadangan devisanya terus menyusut. Kemudian virus corona menyerang, semakin menghancurkan pariwisata karena utang semakin membengkak. 

 Kelas menengah turun ke jalan dalam protes 

Analis mengatakan tanggapan Rajapaksa terhadap tantangan ekonomi menggarisbawahi keterbatasan politik orang kuat mereka dan hampir monopoli keluarga mereka dalam pengambilan keputusan, sangat bergantung pada militer untuk menegakkan kebijakan dan mengesahkan undang-undang untuk melemahkan lembaga independen. 

Tiga anggota keluarga Rajapaksa lainnya berada di Kabinet sampai awal April, ketika Kabinet mengundurkan diri secara massal sebagai tanggapan atas protes. "Seluruh ideologi politik dan kredibilitas mereka berada dalam krisis serius," kata Jayadeva Uyangoda, seorang ilmuwan politik veteran. Tetapi banyak yang takut bahwa segala sesuatunya hanya akan menjadi lebih buruk sebelum membaik. 

Oposisi yang terpecah dan lemah tanpa mayoritas di Parlemen telah membuat Rajapaksa tetap berkuasa. Sebuah bailout IMF bisa melihat langkah-langkah keras mengintensifkan kesulitan bagi orang-orang sebelum ada bantuan. Sementara itu, fokus tetap pada protes, yang menarik orang lintas etnis, agama dan kelas. 

Untuk pertama kalinya, kelas menengah Sri Lanka turun ke jalan dalam jumlah besar, kata Uyangoda. Mereka termasuk Wijaya Nanda Chandradewa, yang bergabung dengan kerumunan di luar kantor presiden pada hari Sabtu. Seorang pensiunan pegawai pemerintah, Chandradewa mengatakan dia jatuh cinta pada janji Rajapaksa untuk membangun kembali Sri Lanka yang dirusak oleh pemboman tahun 2019. 

 "Dia mengatakan akan ada satu negara dan satu hukum - sekarang tidak ada hukum maupun negara," kata Chandradewa, menambahkan bahwa satu-satunya pilihan sekarang adalah Rajapaksa mundur. "Dia menunjukkan kepada kita sebuah negeri dongeng dan menipu kita dan menyesatkan kita," katanya. "Kami harus memperbaiki kesalahan kami dan membangun sistem untuk membawa pemimpin yang tepat."

Xi China menyerukan belanja infrastruktur 'habis-habisan' untuk menyelamatkan ekonomi

 

China akan memulai belanja infrastruktur baru dalam upaya untuk memperbaiki ekonomi yang mendekati titik puncaknya karena penguncian Covid. Presiden Xi Jinping mengatakan pada pertemuan para pejabat ekonomi senior Selasa bahwa "upaya habis-habisan" harus dilakukan untuk meningkatkan konstruksi guna meningkatkan permintaan domestik dan mendorong pertumbuhan. Dia mengatakan bahwa infrastruktur negara itu masih "tidak sesuai" dengan kebutuhan pembangunan dan keamanan nasional, menurut Kantor Berita Xinhua yang dikelola pemerintah. 

Xi menyerukan lebih banyak proyek dalam transportasi, energi dan pemeliharaan air, serta fasilitas baru untuk superkomputer, komputasi awan, dan kecerdasan buatan. Dia tidak merinci berapa banyak yang direncanakan China untuk dibelanjakan pada dorongan infrastruktur baru. Menurut statistik pemerintah terbaru, investasi infrastruktur sudah meningkat 8,5% pada kuartal pertama 2022 dari tahun sebelumnya. 

Komentar Xi - yang jarang menetapkan rencana ekonomi terperinci, menyerahkannya kepada Perdana Menteri Li Keqiang - menunjukkan bahwa Beijing semakin khawatir tentang prospek pertumbuhan negara yang memburuk, dan mundur pada kebijakan yang telah diremehkan dalam beberapa tahun terakhir. mengurangi tekanan pada keuangan pemerintah daerah dan mendorong pertumbuhan melalui konsumsi. Tetapi penguncian Covid telah membawa ekonomi terbesar kedua di dunia itu "mendekati titik puncaknya," tulis analis Société Générale awal pekan ini. 

Pembatasan ketat di Shanghai dan kota-kota besar Cina lainnya hanyalah pukulan terbaru. China sudah merasakan dampak kemerosotan real estat dan tindakan keras terhadap perusahaan swasta. Pengangguran mencapai level tertinggi 21 bulan di bulan Maret. Sejumlah bank investasi telah memangkas perkiraan mereka untuk pertumbuhan China dalam sebulan terakhir. Dan Dana Moneter Internasional pekan lalu mengatakan pihaknya memperkirakan pertumbuhan 4,4% tahun ini, turun dari perkiraan sebelumnya 4,8%, mengutip risiko dari kebijakan ketat nol Covid di Beijing. Ini jauh di bawah perkiraan resmi China sekitar 5,5%.

"Pertemuan [Selasa] menunjukkan kepada kami bahwa pembuat kebijakan China semakin menyadari hambatan pertumbuhan yang kuat dari pembatasan Covid dan penurunan properti yang berkelanjutan, dan dengan demikian menjadi lebih bertekad untuk meningkatkan langkah-langkah pelonggaran kebijakan," tulis analis Goldman Sachs. Rabu. Analis Citi, sementara itu, percaya bahwa investasi infrastruktur China kemungkinan akan melonjak sebesar 8% pada tahun 2022, lebih tinggi tajam dari peningkatan 0,4% yang terlihat pada tahun 2021. 

"Dorongan infrastruktur itu nyata," tulis mereka pada hari Rabu dalam sebuah catatan. "Titik balik untuk tindakan kebijakan nyata mungkin telah tiba, dan stimulus kemungkinan akan datang lebih jelas dari akhir Q2." Ini bukan satu-satunya langkah yang dibuat oleh pembuat kebijakan China minggu ini untuk menenangkan saraf dan mendorong pertumbuhan. Pada hari Senin, People's Bank of China memangkas jumlah bank devisa yang harus dimiliki sebagai cadangan menjadi 8% dari 9%. 

Langkah ini akan secara efektif meningkatkan pasokan dolar di pasar, dan para analis secara luas percaya bahwa keputusan itu dimaksudkan untuk membendung penurunan cepat dalam yuan. Mata uang China telah melemah dengan cepat dalam beberapa hari terakhir, jatuh ke level terendah sejak November 2020, karena meningkatnya kasus Covid-19 di Beijing memicu kekhawatiran bahwa ibu kota China dapat bergabung dengan Shanghai dan kota-kota besar lainnya yang terkunci. Saham China juga merosot lebih dalam ke pasar bearish awal pekan ini, dengan Shanghai Composite Index turun 21% sepanjang tahun ini, menjadikannya pasar dengan kinerja terburuk kedua di dunia setelah Rusia, menurut data dari Refinitiv Eikon

 

Kekalahan pasar terjadi karena China tetap bertekad untuk mempertahankan pembatasan Covid yang ketat meskipun harga ekonominya mahal. Pusat keuangan dan manufaktur Shanghai telah dikunci selama sekitar satu bulan, memaksa bisnis tutup dan memperburuk gangguan rantai pasokan global. Beijing memulai pengujian massal pada hari Senin untuk 21 juta penduduknya untuk menahan wabah "cepat dan ganas", kata juru bicara pemerintah kota.

Alat Ekonomi Kuno Dapat Menjinakkan Algoritma Penetapan Harga

 Jika tidak dicentang, algoritme penetapan harga mungkin secara tidak sengaja mendiskriminasi dan berkolusi untuk menetapkan harga

        Algoritme penetapan harga memainkan peran utama dalam perekonomian saat ini. Tetapi beberapa ahli khawatir bahwa, tanpa pemeriksaan yang cermat, program-program ini mungkin secara tidak sengaja belajar untuk mendiskriminasi kelompok minoritas dan mungkin berkolusi untuk menaikkan harga secara artifisial. Sekarang sebuah studi baru menunjukkan bahwa alat ekonomi yang berasal dari Roma kuno dapat membantu mengekang kekhawatiran yang sangat modern ini. 

Algoritme saat ini menetapkan harga untuk seluruh lini produk di perusahaan teknologi berat seperti Amazon dan menghitung tarif sepanjang waktu untuk layanan berbagi perjalanan, termasuk Uber dan Lyft. Program semacam itu mungkin tidak selalu hanya mengandalkan data penawaran dan permintaan. Algoritme dapat memanfaatkan kumpulan besar informasi pribadi konsumen untuk menghitung bagaimana perusahaan dapat secara tepat menawarkan produk yang paling didambakan kepada individu—dan memaksimalkan keuntungan saat melakukannya. 

Dalam beberapa tahun terakhir, sejumlah penelitian telah menyarankan bahwa algoritme penetapan harga dapat belajar untuk menawarkan harga yang berbeda kepada konsumen yang berbeda berdasarkan riwayat pembelian atau preferensi unik mereka. Dan beberapa penelitian menunjukkan bahwa strategi ini, yang disebut sebagai “penetapan harga yang dipersonalisasi”, dapat secara tidak sengaja mengarahkan algoritme untuk menetapkan harga yang lebih tinggi bagi kelompok minoritas yang kurang beruntung. 

Misalnya, pialang sering mengenakan suku bunga yang lebih tinggi kepada ras dan etnis minoritas, dan salah satu faktor yang mungkin adalah tempat tinggal orang: program dapat menargetkan wilayah yang persaingannya lebih sedikit. Studi lain menunjukkan bahwa, dalam kondisi eksperimental tertentu, algoritme semacam itu dapat belajar berkolusi satu sama lain untuk membuat skema penetapan harga. Buka di Google Terjemahan Ketika algoritme mengadopsi taktik semacam itu dalam mengejar keuntungan maksimum, para ahli sering menyebut pendekatan agresif program ini sebagai "rakus". 

Selama bertahun-tahun, pembuat kebijakan dan eksekutif teknologi telah berusaha untuk menyeimbangkan keserakahan yang melekat pada logika algoritme dengan keadilan tingkat manusia dari keputusan mereka. Sebuah studi pracetak baru, yang dirilis secara online pada bulan Februari oleh para peneliti di Universitas Tsinghua Beijing, dapat memberikan solusi yang sangat sederhana: studi ini menunjukkan bahwa pengendalian harga—yang merupakan salah satu alat tertua dan paling mendasar dalam mengatur perdagangan—dapat dengan mudah digunakan untuk mencegah ekonomi diskriminasi yang berpotensi dihasilkan dari algoritme penetapan harga serakah sambil tetap mempertahankan keuntungan yang wajar bagi perusahaan yang menggunakannya. Kontrol harga yang diberlakukan secara resmi telah ada selama ekonomi itu sendiri. 

Dalam bentuknya yang paling dasar, mereka bertindak sebagai batas atas atau bawah pada berapa banyak penjual diperbolehkan untuk mengenakan biaya untuk barang atau jasa tertentu. Secara teoritis, mereka mempromosikan keadilan dan melindungi usaha kecil dengan menghalangi para pemimpin pasar dari membentuk monopoli dan memanipulasi harga. Selama beberapa tahun terakhir, alat pengatur yang dulunya umum ini telah menarik perhatian baru, sebagian karena penggunaan strategi penetapan harga "lonjakan" oleh perusahaan ride-sharing. 

Bisnis ini dapat menggunakan permintaan di area tertentu pada waktu tertentu untuk mengubah harga mereka sehingga pengemudi (dan perusahaan) mendapatkan penghasilan sebanyak mungkin. Pendekatan ini kadang-kadang meningkat menjadi tarif beberapa ratus dolar untuk perjalanan dari bandara ke kota atau kota, misalnya, dan telah menimbulkan seruan untuk peraturan yang lebih kuat. Seorang juru bicara Uber, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya, mengatakan perusahaan mempertahankan dukungannya untuk strategi saat ini karena "kontrol harga berarti ... pendapatan yang lebih rendah untuk pengemudi dan keandalan yang lebih rendah." (Lyft dan Amazon, disebutkan secara terpisah sebelumnya, belum menanggapi permintaan komentar pada saat publikasi). Tetapi minat pada konsep pengendalian harga baru-baru ini mendapatkan landasan baru, didorong oleh tingkat inflasi yang mencapai rekor tinggi. 

Ketika COVID-19 memaksa banyak bisnis Amerika untuk tutup, pemerintah federal AS menutupi kerugian dengan cek stimulus dan pinjaman usaha kecil. Suntikan moneter ini berkontribusi pada inflasi harga—dan salah satu cara untuk mengendalikan inflasi adalah dengan membatasi harga yang dapat dibebankan oleh perusahaan kepada pemerintah federal. Penulis makalah baru Universitas Tsinghua mencari bukti ilmiah bahwa kontrol semacam itu tidak hanya dapat melindungi konsumen dari diskriminasi harga algoritmik tetapi juga memungkinkan perusahaan menggunakan alat digital ini untuk mempertahankan keuntungan yang wajar. 

Para peneliti juga ingin melihat bagaimana pengendalian harga akan mempengaruhi “surplus” baik dari produsen maupun konsumen. Dalam konteks ini, surplus mengacu pada seluruh manfaat moneter yang diperoleh masing-masing pihak dari suatu transaksi. Misalnya, jika harga sebenarnya dari suatu barang adalah $5, tetapi konsumen entah bagaimana dapat membelinya seharga $3, surplus konsumen akan menjadi $2. “Harga yang dipersonalisasi telah menjadi praktik umum di banyak industri saat ini karena ketersediaan data konsumen yang semakin banyak,” kata rekan penulis studi Renzhe Xu, seorang mahasiswa pascasarjana di Universitas Tsinghua. “Akibatnya, sangat penting untuk merancang kebijakan regulasi yang efektif untuk menyeimbangkan surplus antara konsumen dan produsen.” Xu dan rekan-rekannya memberikan bukti matematis formal untuk menunjukkan bagaimana kontrol harga secara teoritis dapat menyeimbangkan surplus antara konsumen dan penjual yang menggunakan algoritma kecerdasan buatan. Tim juga menganalisis data dari studi penetapan harga yang diterbitkan sebelumnya untuk melihat bagaimana kontrol semacam itu dapat mencapai keseimbangan itu di dunia nyata. 

 Misalnya, dalam satu studi yang sering dikutip dari tahun 2002, peneliti di kota Kiel Jerman mengukur kesediaan konsumen untuk membeli makanan ringan: sekaleng Coke di pantai umum atau sepotong kue pound di feri. Sebagai bagian dari penyiapan eksperimen, peserta menyatakan harga yang akan mereka bayarkan untuk barang tersebut sebelum mengambil bola bertanda dari guci untuk menentukan harga yang sebenarnya akan ditawarkan. Jika penawaran awal mereka lebih tinggi, mereka akan dapat membeli makanan ringan; jika tidak, mereka akan kehilangan kesempatan. 

Eksperimen tersebut menunjukkan bahwa skenario ini—di mana peserta tahu bahwa mereka akan menerima penawaran yang dipilih secara acak setelah membagikan harga yang diinginkan—membuat pembeli jauh lebih bersedia untuk mengungkapkan harga sebenarnya yang bersedia mereka bayar, dibandingkan dengan metode tradisional seperti sekadar mensurvei individu. Tetapi bagian dari nilai eksperimen untuk studi masa depan, seperti makalah Tsinghua baru, terletak pada kenyataan bahwa itu menghasilkan kumpulan data berharga tentang "kesediaan untuk membayar" (WTP) orang-orang nyata dalam situasi yang realistis. 

Ketika seorang manusia daripada generator nomor acak menetapkan biaya, mengetahui WTP konsumen terlebih dahulu memungkinkan penjual untuk mempersonalisasi harga — dan membebankan lebih banyak kepada mereka yang penjual tahu akan bersedia untuk naik. Algoritme penetapan harga mencapai keuntungan serupa ketika mereka memperkirakan WTP individu atau kelompok dengan mengumpulkan data tentang mereka dari perusahaan teknologi besar, seperti operator mesin telusur atau platform media sosial.

 “Tujuan penetapan harga algoritmik adalah untuk menilai secara tepat kesediaan konsumen untuk membayar dari data karakteristik konsumen yang sangat terperinci,” kata Xu. Untuk menguji dampak potensial dari kontrol harga di dunia nyata, para peneliti menggunakan data WTP dari studi tahun 2002 untuk memperkirakan bagaimana kontrol tersebut akan menggeser trade-off surplus penjual dan pembeli. Mereka menemukan bahwa keuntungan yang diperoleh penjual kue dan Coke eksperimental dari pengetahuan mereka tentang WTP konsumen akan terhapus dengan kontrol sederhana pada kisaran harga yang dianggap legal. Pada saat yang sama, kontrol harga tidak akan mencegah penjual mendapatkan keuntungan. Namun, keseimbangan kekuatan ini memiliki beberapa kelemahan. Dengan mencapai distribusi surplus yang lebih adil antara algoritme (atau, dalam kasus eksperimen Kiel, penjual yang beroperasi di bawah seperangkat aturan algoritme) dan konsumen, batasan jangkauan mengurangi total surplus yang direalisasikan oleh semua peserta. 

Untuk alasan ini, banyak ekonom berpendapat bahwa peraturan seperti itu mencegah pembentukan keseimbangan pasar yang sebenarnya—titik di mana penawaran sesuai dengan permintaan dan konsumen dapat menerima harga yang akurat dalam waktu nyata. Sementara itu beberapa ekonom perilaku berpendapat bahwa kontrol harga ironisnya dapat menginspirasi peningkatan kolusi di antara para pemimpin pasar, yang berusaha untuk menetapkan harga sedekat mungkin dengan batas yang diberikan. “Internet dan perusahaan listrik, misalnya, membebankan harga terlalu mahal karena mereka secara efektif memonopoli,” kata Yuri Tserlukevich, seorang profesor keuangan di Arizona State University, yang tidak terlibat dalam studi baru tersebut. Namun, bagi banyak agen penetapan harga algoritmik saat ini, masalah penetapan harga semacam itu tidak terlalu berpengaruh. Itu karena sebagian besar algoritme penetapan harga modern masih kurang memiliki kemampuan untuk berkomunikasi secara efektif satu sama lain. 

Bahkan ketika mereka dapat berbagi informasi, seringkali sulit untuk memperkirakan bagaimana program AI akan berperilaku ketika diminta untuk berkomunikasi dengan algoritme lain dengan desain yang sangat berbeda. Hal lain yang mencegah kolusi penetapan harga adalah bahwa banyak algoritme penetapan harga dirancang untuk bersaing dengan "bias saat ini"—yang berarti mereka menilai pengembalian semata-mata di masa sekarang daripada mempertimbangkan potensi keuntungan di masa depan yang dapat berasal dari tindakan di masa sekarang. . (Dalam banyak hal, algoritme yang mempertimbangkan keuntungan di masa depan juga dapat digambarkan sebagai jenis algoritme serakah, meskipun mereka memilih untuk terus menurunkan harga daripada menaikkannya.) 

AI yang memiliki bias saat ini sering menyatu dengan cepat ke tingkat harga yang adil dan kompetitif. Pada akhirnya, algoritme hanya dapat berperilaku etis seperti yang diatur oleh programmer untuk bertindak. Dengan sedikit perubahan dalam desain, algoritme mungkin belajar berkolusi dan menetapkan harga—itulah sebabnya penting untuk mempelajari batasan seperti kontrol harga. Ada "beberapa arah penelitian terbuka," kata rekan penulis studi baru Peng Cui, seorang profesor ilmu komputer dan teknologi di Universitas Tsinghua. 

Dia menyarankan pekerjaan di masa depan dapat fokus pada bagaimana kontrol harga akan mempengaruhi situasi yang lebih kompleks, seperti skenario di mana batasan privasi membatasi akses perusahaan ke data konsumen atau pasar di mana hanya beberapa perusahaan yang mendominasi. Penelitian lebih lanjut mungkin menekankan gagasan bahwa terkadang solusi paling sederhana adalah yang paling efektif.